Текущее состояние и перспективы российской нефтепереработки – в новом исследовании VYGON Consulting

VYGON Consulting представила вторую часть* независимого обзора «Нефтяная отрасль России: итоги 2016 г. и перспективы на 2017-2018 гг.». На этот раз группа авторов исследования во главе с Григорием Выгоном проанализировала результаты работы российского нефтеперерабатывающего сектора за 2016 г. и подготовила прогноз его развития на ближайшие два года.

Оценивая итоги работы сектора downstream в 2016 году, эксперты отмечают снижение объема переработки нефти за счет сокращения загрузки комплексных НПЗ. При этом, несмотря заявленные государством цели по избавлению от «самоваров», наиболее технологически простые НПЗ увеличили объемы первичной переработки на 2,3 млн т в 2016 г.

На фоне восстановления цен на нефть, рассуждают авторы исследования, первичная переработка в России вырастет на 2 млн т в 2017 г. и на 8 млн т в 2018 г., вернувшись на рекордный уровень 2014 г. (289 млн т). Увеличение объемов переработки связано с тремя факторами: модернизацией отрасли, значительной оптимизацией производственных процессов на комплексных НПЗ в 2015-2016 гг. и ростом таможенной субсидии из-за увеличения цены на нефть.

Вопреки широко распространенному мнению, большой налоговый маневр 2015-2017 гг. оказал положительное влияние на экономику российских НПЗ. Эксперты VYGON Consulting оценивают прирост среднеотраслевой маржи переработки от большого налогового маневра в 1,2 – 1,5 долл./барр.

«Таможенная субсидия» в пользу НПЗ, возникающая за счет разницы между экспортными пошлинами на нефть и нефтепродукты, составила 646 млрд руб. в 2016 г. На долю простых НПЗ, ориентированных на экспорт и/или реализацию на внутреннем рынке неподакцизных суррогатов моторных топлив, пришлось 134 млрд руб. таможенной субсидии. Такое субсидирование невыгодно для государства и не имеет экономического смысла в долгосрочной перспективе.

Из-за роста добычи нефти и снижения переработки в 2014-2016 гг. экспорт увеличился на 13,4% и достиг рекорда в 254 млн т, что на 2 млн т выше предыдущего максимального уровня 2007 г. По мнению экспертов, дальнейшему росту экспорта в 2017 г. помешают сокращение добычи нефти благодаря действию соглашения с ОПЕК и восстановление объема нефтепереработки. В результате, поставки российской нефти на внешние рынки снизятся в 2017 г. на 0,7% до 252,5 млн т. В 2018 г. экспорт восстановится до уровня 2016 г.

Ввод новых мощностей по производству автобензина и стагнация внутреннего спроса привели к увеличению его профицита. Авторы исследования не видят угрозы дефицита автомобильного бензина в среднесрочной перспективе.

Рост цены на автобензин АИ-92 в России в 2017 г. экономически обоснован, считают эксперты. Основные причины – увеличение европейских цен, снижение таможенных пошлин и отложенный эффект по переносу прошлогоднего роста акциза. Темпы роста среднегодовых розничных цен превысят инфляцию и составят 7,3% - 8,5%, но большая часть повышения уже произошла в первом полугодии 2017 г. При этом ожидаемого роста розничных цен будет недостаточно для компенсации повышения оптовых цен закупки топлива, поэтому маржа АЗС при реализации автобензина в 2017 г. останется на низком уровне – 1,2-1,5 руб./л (всего около 3% от розничной цены).

С полной версией исследования VYGON Consulting «Нефтяная отрасль России: итоги 2016 г., перспективы на 2017-2018 гг. Часть 2: нефтепереработка и сбыт» можно ознакомиться по ссылке: https://vygon.consulting/products/issue-973/

*Первая часть отраслевого обзора VYGON Consulting, включающего анализ трендов развития добычи жидких углеводородов в России в 2016 г. и перспективы на ближайшие два года, была представлена 17 мая в пресс-центре информационного агентства «Интерфакс».