Руководитель по связям с общественностью
VYGON Consulting:
БЕССАРАБЕНКО Юлия
тел. +7 495 543 7643
моб. +7 916 263 3622
press@vygon.consulting
Бычий рост
После падения на 75 млрд м3 в 2020 г. мировое потребление природного газа по итогам 2021 г. вырастет относительно 2020 г. на 140 млрд м3. Уже с начала 2021 г. восстановление спроса в АТР, поддерживаемое продолжением реализации политики по переключению с угля на газ, простимулировало производителей СПГ обратить свой взгляд на восток, сформировав повышенную премию в регионе вплоть до начала декабря 2021 г. В целом по году импорт сжиженного природного газа странами АТР вырастет на 27 млрд м3 до 368 млрд м3.
Равноценный вклад (+29 млрд м3) в удовлетворение растущего потребления внесет и трубопроводный газ, в том числе за счет планового увеличения контрактных поставок по «Силе Сибири» с 4,1 в 2020 г. до 10 млрд м3 в 2021 г.
Немаловажным фактором непрекращающегося увеличения потребления газа в Азии в 2021 г. на фоне значительного роста спотовых котировок стало то, что значительная часть закупок природного газа АТР осуществляется по контрактам с нефтяной привязкой. С среднем за 2021 г. стоимость газа по таким соглашениям оценивается в 330 долл./тыс. м3, что в 2 раза ниже среднегодовых спотовых котировок (Рисунок 1).
В связи с этим для Европы, где основным ценовым ориентиром являются спотовые цены на хабах, начиная с лета возник дефицит доступного СПГ. Из-за нехватки свободных мощностей СПГ и премиальности поставок в Азию, Европа импортировала на 6 млн т СПГ меньше вопреки общему увеличению спроса (Рисунок 2).
В нашей статье, посвященной обзору глобальных трендов на газовом рынке (https://oilcapital.ru/article/general/17-08-2021/poddali-gazu), мы говорили о перспективах роста потребления голубого топлива в Европе, и эти ожидания оправдались. На фоне нетипично низких зимних и высоких летних температур, а также восстановления экономической активности в связи со снятием установленных в целях борьбы с пандемией ограничений спрос в регионе по итогам 2021 г. вырастет примерно на 23 млрд м3 и составит порядка 545 млрд м3. Также мы отмечали нетипично низкий уровень загрузки ПХГ, что действительно сыграло немаловажную роль в происходящих почти на протяжении всего года ценовых ралли и, вероятно, еще внесет свой вклад в установление котировками новых рекордов: в настоящее время европейские хранилища заполнены лишь на 57,5%, для сравнения под конец 2020 г. данный показатель был близок к отметке в 90%.
Также мы отмечали и возможности для увеличения объемов экспорта в западном направлении в сложившихся условиях российскими производителями, оценив потенциальную нишу трубопроводного газа «Газпрома» на европейском рынке более чем в 200 млрд м3. Потенциально, компания могла бы удовлетворить данную потребность и тем самым побить свой экспортный рекорд, установленный в 2018 г. Фактически же «Газпром» сфокусировался, в первую очередь, на закрытии имеющихся у него контрактных обязательств: компания действительно поставит в Европу больше газа, чем годом ранее, и, вероятно, даже несколько перевыполнит намеченный план, однако прирост будет более сдержанным, чем мы ожидали ранее – объем экспорта составит порядка 183-185 млрд м3, то есть на 5-6% больше относительно уровня 2020 г.
Что касается поставок в регион СПГ, в 2021 г., как отмечено выше, они несколько снизятся, что обусловлено жесткой конкуренцией за поставки с азиатскими странами. Из 79 млн т сжиженного газа, поставленного в Европу, 14 млн т обеспечили российские производители – заводы «Ямал СПГ» (13,3 млн т) и «Криогаз-Высоцк» (0,7 млн т).
Несомненно, 2021 г. запомнится газовой отрасли, в первую очередь, чередой ценовых рекордов, поставленных на фоне растущего спроса, низких температур и уровня загрузки европейских хранилищ. Следует отметить, что существенная волатильность и весомый уровень неопределенности в отношении котировок голубого топлива сохраняется и сегодня: в условиях низкой заполненности ПХГ в Европе и быстрого срабатывания запасов в связи с наступлением холодов рынок исключительно чувствителен ко всем факторам, которые могут оказать влияние на спрос или предложение продукта. Текущее ценовое ралли, например, в значительной степени было поддержано изменением ожиданий относительно вероятности своевременного запуска «Северного Потока-2» на фоне последних заявлений о задержке сертификации проекта до середины 2022 года. Точно также к новому скачку котировок может привести, например, и погодный фактор: весьма вероятно, что при резком похолодании, ценовой рекорд будет побит в очередной раз еще до боя курантов.
Чего ждать от года тигра
Что касается наших ожиданий на предстоящий год, тенденция на рост потребления газа сохранится на фоне продолжения восстановления экономической активности: спрос продолжит увеличиваться, хотя происходить это будет, вероятно, более медленными темпами. В соответствии с текущими прогнозами глобальное потребление газа в 2022 г. может возрасти примерно на 60 млрд м3, почти половину из которых обеспечит Китай, где газ продолжит вытеснять уголь с целью сокращения выбросов парниковых газов.
Рост предложения сжиженного природного газа в 2022 г. будет таким же умеренным, как и в 2021 г., суммарные новые мощности заводов СПГ составят 17 млн т (23 млрд м3). Ожидается запуск только двух достаточно крупных проектов – американских Calcasieu Pass и 6-й линии Sabine Pass. Также должны заработать 3 среднетоннажных завода, среди которых российский КС «Портовая», плавучий завод Coral South в Мозамбике и индонезийский Tangguh (3-я очередь). Вместе с ожидаемым запуском Северного Потока-2 при возможности прокачки только половины объемов рост предложения (до +50 млрд м3) едва ли сможет покрыть 80% прироста потребления газа. То есть в целом можно говорить об еще одном дефицитном годе в мировой газовой индустрии.
По ожиданиям участников рынка, рекордные спотовые котировки продержатся до середины 2022 г., до прохождения пика зимнего потребления и сезона активной закачки. В феврале цены JKM NYMEX в АТР достигнут максимума 2022 г. в 42 долл./МБТЕ.
В Европе с связи с дефицитом газа сформировавшаяся премия относительно азиатского рынка будет нарастать до отметки в 470 долл./тыс. м3 в феврале и исчезнет не раньше конца марта- начала апреля. Значительное влияние на цены на газ в Европе также может оказать запуск «Северного Потока-2».
Продолжительный период высоких цен на газ является положительным сигналом для инвесторов в СПГ, поэтому 2022 г. может стать рекордным по количеству новых инвестрешений.
Авторы - эксперты VYGON Consulting:
- директор по исследованиям Мария Белова
- старший консультант Екатерина Колбикова
- консультант Иван Тимонин